基于9月3日A股基本面分析

宏观经济背景：

当前宏观经济形势较为复杂。从经济数据来看，经济增长面临一定压力，部分经济指标不及预期，经济仍处于震荡探底阶段，例如 8 月的制造业 PMI 为 49.1%，较 7 月的 49.4%继续走弱，这使得 A 股的基本面缺乏强劲的支撑。

市场整体表现：

9 月 3 日 A 股三大指数走势分化，沪指险守 2800 点，下跌 0.29%，报收 2802.98 点；深证成指上涨 1.17%，报 8268.05 点；创业板指上涨 1.26%。两市成交额再度大幅缩水，共 5806 亿元，较上一交易日缩窄 1251 亿元，反映出市场资金参与度不高，投资者情绪较为谨慎。个股方面呈现涨多跌少的态势，上涨个股超 3900 只，市场呈现出一定的个股结构性机会，但整体赚钱效应并不突出。

板块表现：

- 上涨板块方面：

- 中船系：个股走强，昆船智能、中船科技涨停，可能是受到中国船舶与中国重工筹划换股吸收合并这一事件的影响，引发了市场对造船板块以及并购重组概念的关注。

- 华为欧拉概念：午后走高，天源迪科、拓维信息、网达软件等涨停，这或许与华为在相关技术领域的发展和市场预期有关，反映出科技板块内部分细分领域的活跃性。

- 电池板块：表现较好，受益于新能源汽车市场的持续发展，对电池的需求不断增加，推动了相关企业的业绩预期和市场关注度。

- 教育板块：表现突出，可能是由于教育行业的一些政策利好预期，或者市场对教育板块的重新估值。

- 下跌板块方面：

- 银行板块：走弱，农业银行、工商银行、中国银行等跌幅居前，可能是因为近期银行板块涨幅较大，有一定的回调需求，且银行股的市值较大，在市场资金面有限的情况下，对资金的吸引力相对较弱。

- 保险板块：持续调整，可能受到整体市场风险偏好下降以及行业自身业务发展和市场竞争等因素的综合影响。

- 资源股：集体走低，油气股跌幅居前，可能与国际油价的波动以及市场对能源需求的预期变化有关。

资金流向：

主力资金尾盘持续净流入电力设备、计算机、电子等板块，净流出银行、公用事业、石油石化等板块。资金的流向反映了市场对不同板块的短期偏好和预期，流入的板块可能被认为在当前市场环境下具有一定的投资机会或发展潜力，而流出的板块则可能面临一些压力或不确定性。

机构观点：

- 中国银河证券认为当前宏观经济趋稳，未来非金融行业的上市公司中报业绩增速有望反弹，A 股基本面反弹预期较强。

- 中信证券认为近期政策提振内需的指向明确，后续需关注是否出台着重于居民需求端提升、鼓励居民消费的相关措施，以及观察地产价格波动影响的减弱。

- 广发证券从银行板块投资角度指出，当前银行指数处于历史新高附近，银行板块经历一轮估值收敛和修复，个股间静态估值相对均衡，建议个股投资重回基本面，资产质量是胜负手。

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